Fondsgebundene Lebensversicherung

Eine fondsgebundene Lebensversicherung verbindet Versicherungsschutz mit einer Kapitalanlage in Investmentfonds. Anders als bei einer klassischen Kapitallebensversicherung hängt die spätere Auszahlung wesentlich von der Wertentwicklung der ausgewählten Fonds ab. Dadurch bestehen Chancen auf höhere Erträge, aber auch Risiken durch Kursverluste. Ob eine garantierte Mindestleistung vorgesehen ist, hängt vom jeweiligen Versicherungsvertrag ab.

Die fondsgebundene Lebensversicherung kann sowohl dem langfristigen Vermögensaufbau als auch der finanziellen Absicherung von Hinterbliebenen dienen. Wie stark beide Ziele berücksichtigt werden, bestimmt die Vertragsgestaltung. Wer sich für diese Versicherungsform interessiert, sollte deshalb nicht nur die möglichen Renditen betrachten, sondern auch die Kosten, den vereinbarten Todesfallschutz und die Bedingungen für eine spätere Auszahlung.

Wie funktioniert eine fondsgebundene Lebensversicherung?

Bei einer fondsgebundenen Lebensversicherung wird nicht der gesamte Versicherungsbeitrag unmittelbar investiert. Zunächst werden die vereinbarten Kosten und gegebenenfalls die Beiträge für den Todesfallschutz berücksichtigt. Der verbleibende Sparanteil fließt entsprechend der vertraglichen Vereinbarungen in ausgewählte Investmentfonds. Das Vertragsguthaben entwickelt sich anschließend abhängig von den Fondsanteilen, ihrer Wertentwicklung und den weiteren anfallenden Kosten.

Je nach Versicherer und Tarif können Versicherungsnehmer aus unterschiedlichen Fonds wählen oder eine vorgegebene Anlagestrategie nutzen. Manche Verträge erlauben es, die Fondsauswahl während der Laufzeit zu verändern. Andere sehen bestimmte Garantien oder eine schrittweise Umschichtung in risikoärmere Anlagen vor. Welche Möglichkeiten tatsächlich bestehen, ergibt sich aus den Versicherungsbedingungen.

Was sind Investmentfonds?

Investmentfonds bündeln das Kapital vieler Anleger und investieren es nach einer festgelegten Anlagestrategie beispielsweise in Aktien, Anleihen oder Immobilien. Dadurch lässt sich das Kapital auf verschiedene Anlagen verteilen. Eine solche Risikostreuung kann die Auswirkungen einzelner Verluste begrenzen, schützt jedoch nicht vor allgemeinen Marktrückgängen.

Neben aktiv verwalteten Fonds können je nach Versicherungsvertrag auch börsengehandelte Indexfonds, sogenannte ETFs, zur Auswahl stehen. Diese bilden einen bestimmten Marktindex nach und verursachen häufig geringere laufende Fondskosten als aktiv verwaltete Fonds. Entscheidend ist allerdings die gesamte Kostenbelastung des Versicherungsvertrags, nicht allein die Kosten des ausgewählten Fonds.

Welche Vorteile kann eine fondsgebundene Lebensversicherung bieten?

Der wesentliche Vorteil liegt in der Möglichkeit, langfristig an der Entwicklung der Kapitalmärkte teilzunehmen. Bei einer geeigneten Anlagestrategie können sich daraus höhere Erträge ergeben als bei Versicherungen mit überwiegend sicherheitsorientierter Kapitalanlage. Ob diese Chance tatsächlich genutzt wird, hängt jedoch von der Marktentwicklung, der Fondsauswahl und den Vertragskosten ab.

Ein weiterer Vorteil kann in der Verbindung von Kapitalanlage und Todesfallschutz bestehen. Verstirbt die versicherte Person während der Versicherungsdauer, wird die vertraglich vereinbarte Todesfallleistung an die bezugsberechtigte Person ausgezahlt. Je nach Tarif können außerdem Fondswechsel, zusätzliche Einzahlungen oder Änderungen der Beitragszahlung möglich sein. Solche Gestaltungsmöglichkeiten sind jedoch nicht bei jedem Vertrag enthalten und können mit Bedingungen oder Kosten verbunden sein.

Welche Risiken und Nachteile gibt es?

Das wichtigste Risiko besteht darin, dass die Investmentfonds an Wert verlieren können. Ohne entsprechende Garantien kann deshalb auch die spätere Auszahlung niedriger ausfallen als die insgesamt eingezahlten Beiträge. Besonders ungünstig kann es sein, wenn die Kapitalmärkte kurz vor dem geplanten Vertragsende deutlich nachgeben und keine ausreichende Zeit für eine mögliche Erholung bleibt.

Hinzu kommt die Kostenbelastung. Neben Abschluss- und Vertriebskosten können laufende Verwaltungskosten, Kosten für den Versicherungsschutz sowie Gebühren der ausgewählten Fonds anfallen. Nicht jeder Vertrag enthält sämtliche Kostenarten, und deren Höhe kann erheblich variieren. Hohe Kosten vermindern den Teil der Kapitalmarkterträge, der beim Versicherungsnehmer ankommt.

Auch die langfristige Bindung sollte berücksichtigt werden. Bei einer vorzeitigen Kündigung richtet sich die Auszahlung nach dem vorhandenen Rückkaufswert. Dieser kann insbesondere in den ersten Vertragsjahren deutlich unter den eingezahlten Beiträgen liegen. Wer möglicherweise kurzfristig über sein Geld verfügen muss, sollte diese Einschränkung vor Vertragsabschluss besonders beachten.

Welche Unterschiede bestehen zur klassischen Kapitallebensversicherung?

Bei der klassischen Kapitallebensversicherung steht eine stärker sicherheitsorientierte Kapitalanlage mit vertraglich vereinbarten Garantien im Vordergrund. Bei der fondsgebundenen Lebensversicherung trägt der Versicherungsnehmer dagegen in größerem Umfang das Kapitalanlagerisiko, sofern dieses nicht durch vereinbarte Garantien begrenzt wird.

Daraus ergibt sich kein grundsätzlicher Vorteil der einen oder anderen Versicherungsform. Während klassische Verträge häufig mehr Planungssicherheit bieten, können fondsgebundene Verträge größere Renditechancen eröffnen. Entscheidend ist, wie viel Sicherheit benötigt wird, welche Verluste finanziell verkraftbar wären und wie lange das Kapital angelegt bleiben soll.

Was unterscheidet die fondsgebundene Lebensversicherung von der fondsgebundenen Rentenversicherung?

Beide Versicherungsformen können Investmentfonds für den langfristigen Kapitalaufbau nutzen. Der wesentliche Unterschied liegt in der vorgesehenen Versicherungsleistung. Bei einer fondsgebundenen Lebensversicherung steht typischerweise die Kapitalauszahlung in Verbindung mit einem vereinbarten Todesfallschutz im Vordergrund. Eine fondsgebundene Rentenversicherung ist dagegen auf die spätere Altersversorgung ausgerichtet und sieht grundsätzlich eine Rentenleistung vor. Häufig kann alternativ eine Kapitalauszahlung gewählt werden.

Die Übergänge sind in der Praxis nicht immer eindeutig, weil beide Produktarten zusätzliche Leistungen und Wahlrechte enthalten können. Maßgeblich sind deshalb die konkreten Vertragsbedingungen und nicht allein die Produktbezeichnung.

Wie wird eine fondsgebundene Lebensversicherung besteuert?

Die steuerliche Behandlung richtet sich insbesondere nach dem Abschlussdatum, der Vertragslaufzeit und der Art der Auszahlung. Bei nach dem 31. Dezember 2004 abgeschlossenen privaten Kapitallebensversicherungen ist grundsätzlich der Unterschied zwischen der ausgezahlten Versicherungsleistung und den dafür entrichteten Beiträgen steuerlich relevant. Unter den gesetzlichen Voraussetzungen kann bei einer Kapitalauszahlung nur die Hälfte dieses Unterschiedsbetrags steuerpflichtig sein.

Für diese hälftige Besteuerung muss die Versicherungsleistung grundsätzlich nach Ablauf von zwölf Jahren seit Vertragsabschluss und nach Vollendung des maßgeblichen Mindestalters des Steuerpflichtigen ausgezahlt werden. Bei Verträgen, die zwischen 2005 und 2011 abgeschlossen wurden, beträgt die Altersgrenze 60 Jahre, bei Vertragsabschlüssen ab 2012 grundsätzlich 62 Jahre. Zusätzlich müssen die weiteren gesetzlichen Voraussetzungen für die steuerliche Begünstigung erfüllt sein. Sind diese Bedingungen nicht erfüllt, gelten die allgemeinen Besteuerungsregeln für die betreffenden Kapitalerträge.

Für bestimmte fondsgebundene Lebensversicherungen sieht das Einkommensteuerrecht darüber hinaus eine besondere steuerliche Begünstigung des auf begünstigte Investmenterträge entfallenden Unterschiedsbetrags vor. Ob diese Regelung greift, hängt von den gesetzlichen Voraussetzungen und der tatsächlichen Kapitalanlage ab. Beiträge zu einer gewöhnlichen privaten fondsgebundenen Lebensversicherung sind bei Neuverträgen grundsätzlich nicht als Sonderausgaben abziehbar. Eine besondere steuerliche Förderung allein aufgrund einer selbstständigen oder freiberuflichen Tätigkeit besteht nicht.

Weitere Informationen zur steuerlichen Behandlung privater Versicherungsleistungen finden Sie in unserem Ratgeber zur Besteuerung privater Rentenversicherungen. Die gesetzlichen Grundlagen für Erträge aus privaten Lebensversicherungen enthält insbesondere § 20 Absatz 1 Nummer 6 EStG.

Für wen kann eine fondsgebundene Lebensversicherung sinnvoll sein?

Eine fondsgebundene Lebensversicherung kommt insbesondere für Menschen infrage, die langfristig Kapital aufbauen möchten, Schwankungen an den Kapitalmärkten akzeptieren können und zugleich einen vertraglich vereinbarten Todesfallschutz wünschen. Sie sollten über ausreichend finanzielle Reserven verfügen, damit sie den Vertrag nicht bei kurzfristigem Geldbedarf vorzeitig beenden müssen.

Steht dagegen ausschließlich die Kapitalanlage im Vordergrund, sollte auch ein direkter Fondssparplan oder ETF-Sparplan in den Vergleich einbezogen werden. Geht es hauptsächlich um die Absicherung von Angehörigen, kann eine separate Risikolebensversicherung sinnvoller sein. Für eine lebenslange zusätzliche Altersversorgung ist wiederum die private Rentenversicherung eine mögliche Alternative. Einen Überblick über unterschiedliche Vorsorgelösungen bietet unsere Seite zur privaten Altersvorsorge.

Fazit: Renditechancen und Versicherungsschutz gemeinsam betrachten

Eine fondsgebundene Lebensversicherung verbindet die Chancen und Risiken einer Fondsanlage mit vertraglich vereinbarten Versicherungsleistungen. Sie kann für den langfristigen Vermögensaufbau geeignet sein, ist aber nicht automatisch renditestärker als eine klassische Lebensversicherung oder ein direkter Fondssparplan. Entscheidend sind die Kosten, die Qualität und Auswahl der Fonds, mögliche Garantien, der tatsächliche Bedarf an Todesfallschutz und die Flexibilität des Vertrags. Erst ein Vergleich dieser Merkmale zeigt, ob die Versicherung zur persönlichen finanziellen Situation passt.